Transacciones

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. en la venta de su participación accionaria del 70% en MetroGAS S.A. y del 5% en MetroENERGÍA S.A. Luego de un proceso competitivo organizado por Citibank N.A., el 10 de agosto de 2026, YPF S.A. aceptó la oferta presentada por Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (Edenor) para la adquisición de las acciones de YPF S.A. en MetroGAS y MetroENERGÍA.

El cierre de la transacción se encuentra sujeto al cumplimiento de las condiciones precedentes, incluyendo la obtención de la aprobación del Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (ENRGE).

MetroGAS es una de las principales distribuidoras de gas natural por redes de Argentina, con operaciones concentradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y el Gran Buenos Aires. MetroENERGÍA, por su parte, se dedica a la comercialización de gas natural.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. con un equipo liderado por los socios Estanislao Olmos, Nicolás Dulce y José María Bazán, junto a la asociada senior Agustina Rocca y los asociados Tomás Herrero Anzorena y Celina Sanguinetti. El equipo también contó con la colaboración de los socios Daniela Rey, del área de Impuestos, y de Ignacio Minorini Lima, del área de derecho regulatorio.

Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Central Dock Sud S.A. (“CDS”), una de las principales generadoras de energía eléctrica de fuente térmica del país con una capacidad instalada de más de 930 MW, y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. y a Banco Industrial S.A., en el otorgamiento de una línea de crédito sindicada por un monto de hasta US$30.000.000, bajo ley argentina. 

Los fondos obtenidos bajo la línea de crédito serán utilizados por CDS para la realización de pagos en el marco de la adjudicación de capacidad de transporte de gas natural en firme a Transportadora de Gas del Sur S.A.  

La transacción cerró el 17 de julio de 2026.

Asesores legales de Central Dock Sud S.A.:

Equipo legal in-house – Mariana Cecilia Mariné.

Martínez de Hoz & Rueda – Socios José Martínez de Hoz (nieto) y Pablo Schreiber y asociada Luisina Luchini.

Asesores legales de Banco Santander Argentina S.A. y Banco Industrial S.A.:

Equipo legal in-house Banco Santander Argentina S.A. – Lucía Vidaña y Mauro Dellabianca.

Equipo legal in-house Banco Industrial S.A. - Nicolás Meschiany y Mercedes Crespo.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen – Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury, y asociados Tamara Friedenberger, Agustina Martinez Martin y Catalina Hermida Pini.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A., como emisor, organizador y colocador (“Banco Supervielle”) y Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Invertironline S.A.U., Allaria S.A., Cocos Capital S.A., Facimex Valores S.A. y Cucchiara y Cía. S.A. como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase W por un valor nominal de US$11.774.749 (las “Obligaciones Negociables Clase W”); y (ii) las obligaciones negociables clase X por un valor nominal de US$46.625.144 (las “Obligaciones Negociables Clase X”).

Las Obligaciones Negociables Clase W están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 7 de agosto de 2028, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 5,50%.

Las Obligaciones Negociables Clase X están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 7 de agosto de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 3,50%.

Banco Supervielle es un banco de capital privado de origen familiar que cuenta con una trayectoria de más de 130 años en el sistema financiero argentino y una posición competitiva líder.

Banco Supervielle es la principal subsidiaria de Grupo Supervielle, y presta servicios financieros tanto a individuos como a empresas y pymes del país, contando con más de 1.400.000 clientes activos.

Asesores Legales de Banco Supervielle: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Carolina Mercero, Stefania Lo Valvo e Ignacio Larreguy.

Abogados internos de Banco Supervielle: Celeste Ibañez, Ignacio Rutter y Dana König.

Asesores Legales de los Colocadores: Martínez de Hoz & Rueda: Socios José Martínez de Hoz (nieto) y Pablo Schreiber y asociada Jimena Torres Marcelo.

Martínez de Hoz & Rueda (“MHR”) asesoró a San Benito Upstream en la adquisición del 100% de la Participación de YPF S.A. en las áreas que integran área productiva El Corcobo.

La operación se encuentra sujeta al cumplimiento de determinadas condiciones precedentes y aprobaciones regulatorias.

MHR asesoró a los compradores a través de los socios Juan Cruz Azzarri y Tomás Dellepiane, junto con los asociados Pedro Torassa, Martín Scapini y Guillermo Re.

Los vendedores fueron asesorados por Mariano Vitullo y María Valeria Culasso abogados internos de YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Cocos Capital S.A., Max Capital S.A., Banco Piano S.A., Allaria S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Invertir en Bolsa S.A., Industrial Valores S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Buenos Aires Valores S.A., Banco BBVA Argentina S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., SBS Trading S.A., Global Valores S.A. y Neix S.A., como colocadores, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLIII Adicionales por un valor nominal de US$171.351.508 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 5,50% nominal anual y vencerán el 14 de abril de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos y sus derivados en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Delfina Amaya Toustau.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Katia Malovrh e Inés Cappelletti.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a AutoFerro S.R.L. como emisora y a PP Inversiones S.A.; Banco BBVA Argentina S.A.; Banco Comafi S.A.; y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A  como colocadores, en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $4.000.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del -1,03%, con vencimiento el 25 de junio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco Galicia; Banco BBVA Argentina S.A.; y Banco Comafi en su carácter de entidades de garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

Autoferro S.R.L. es una sociedad con más de 60 años de presencia en la industria automotriz Argentina. La compañía ha participado en la representación y desarrollo comercial de algunas de las marcas más reconocidas del mercado local e internacional, entre ellas Toyota, BMW, Honda, Nissan, Land Rover, MG y Seat, consolidando una reconocida experiencia en la gestión de operaciones automotrices de escala.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Diaz y Asociados Teófilo Trusso e Ignacio Larreguy.

Asesores Financieros de AutoFerro: LV Capital S.A.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) de la transacción en la emisión del fideicomiso “PARETO Serie 16” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PARETO” (el “Programa”).

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Espacio Digital S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores de deuda fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $2.691.381.318.

StoneX Securities S.A. participó como organizador y colocador, Banco Comafi S.A. participó como colocador y First Corporate Finance Advisors S.A. lo hizo como asesor financiero del Fideicomiso.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos personales otorgados por éste a través de su plataforma digital, siendo su instrumentación exclusivamente electrónica.

Espacio Digital S.A. es una Fintech que se especializa en brindar servicios digitales a individuos, con foco en el negocio de financiamiento al consumo.

Los valores de deuda fiduciaria fueron emitidos el 7 de agosto de 2026 en el marco del régimen de fideicomisos financieros con autorización automática de emisiones frecuentes.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero, Stefanía Lo Valvo y Tobías Bonamico.

El 30 de julio de 2026, la Provincia de Buenos Aires realizó la emisión de Títulos de Deuda Pública Adicionales a tasa variable, con vencimiento en 2027, por un valor nominal de $161.286.383.010 (los “Títulos TAMAR Adicionales”), y de Títulos de Deuda Pública Adicionales en pesos ajustables por CER con vencimiento en 2028, por un valor nominal de $88.243.746.886 (los “Títulos CER Adicionales”).

Los Títulos TAMAR Adicionales, con vencimiento en fecha 30 de abril de 2027, amortizan íntegramente al vencimiento y devengan intereses a la tasa de interés resultante de la suma de la tasa TAMAR más un margen fijo de 7,00% nominal anual. Los Títulos CER Adicionales, con vencimiento en fecha 28 de abril de 2028, amortizan íntegramente al vencimiento, actualizan su capital pendiente de pago conforme el coeficiente de estabilización de referencia (CER), y devengan intereses a una tasa fija del 9,00% nominal anual sobre el capital ajustado.

La subasta de los Títulos de Deuda Adicionales contó con un tramo de integración en efectivo y un tramo de integración en especie, este último instrumentado mediante la entrega del Título de Deuda Pública de la Provincia de Buenos Aires (PBY26). La emisión alcanzó un monto total de $249.530.129.896.

La Provincia de Buenos Aires destinará los fondos netos obtenidos de la emisión de los Títulos de Deuda Adicionales para financiar la ejecución de proyectos de inversión pública, actualmente en desarrollo o que se prevea iniciar, y para cancelar servicios de deuda pública.

Agentes Colocadores

Allaria S.A., Banco Credicoop Cooperativo Limitado, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Facimex Valores S.A., Global Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Macro Securities S.A.U., One618 Financial Services S.A.U., Provincia Bursátil S.A., Puente Hnos. S.A., y Schweber Securities S.A.

Asesores Legales de la Provincia

DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Buenos Aires con un equipo conformado por el socio Justo Segura, sus asociados Federico Vieyra, Ignacio Comparato, Martina Mastandrea y la paralegal Maia Klein.

Asesores Legales de los Agentes Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los Agentes Colocadores de la transacción con un equipo conformado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Ximena Sumaria Gutierrez, Martina Coria Elias y Gonzalo Vilarino.

TCA Tanoira Cassagne asesoró legalmente a Innventure en la estructuración y ejecución de las inversiones de su portafolio de inversiones del cuarto trimestre de 2025, del primer trimestre y segundo trimestre de 2026, participando en rondas de financiamiento de startups latinoamericanas mediante la emisión de SAFEs.

Innventure es un fondo de capital emprendedor argentino establecido en 2022 como una iniciativa de Aapresid, en la que productores agropecuarios y empresas líderes co-invierten en un portafolio de startups de alto potencial.

Innventure consolida su rol como inversor estratégico en AgriFoodTech al respaldar startups que abordan desafíos clave del sector agroalimentario mediante tecnologías escalables que mejoran la productividad, la sostenibilidad y la trazabilidad a lo largo de toda la cadena de valor.

• DeepAgro: DeepAgro utiliza inteligencia artificial y visión computacional para la pulverización selectiva de malezas, permitiendo un ahorro de hasta el 90% en agroquímicos.
• Satellites on Fire: Satellites on Fire combina inteligencia artificial y datos satelitales para detectar incendios forestales en tiempo real, brindando alertas tempranas hasta 20 minutos antes que los sistemas públicos.
• Sensify: Sensify transforma la refrigeración comercial en activos inteligentes mediante IoT e IA, optimizando el consumo energético y la ejecución en el punto de venta.
• Elytron: Elytron combina biotecnología e inteligencia artificial para desarrollar bioinsecticidas que reducen la dependencia de agroquímicos.
• Kigui: Kigüi utiliza inteligencia artificial para reducir el desperdicio de alimentos en el retail, digitalizando y monitoreando las fechas de vencimiento a lo largo de la cadena de suministro.
• Sylvarum: Sylvarum desarrolla tecnología de electroestimulación vegetal que potencia el metabolismo de las plantas, mejorando el rendimiento de los cultivos en agricultura de ambiente controlado.
• Cattler: Cattler es una plataforma integral de gestión ganadera que centraliza la alimentación, la sanidad y la información financiera de los establecimientos.
• Nunatak: Nunatak Biotech desarrolla bioinsumos de nueva generación a partir de microorganismos extremófilos, como los de la Antártida, para mejorar la resiliencia de los cultivos frente al estrés salino e hídrico.

Todas las operaciones fueron estructuradas y ejecutadas con el asesoramiento de TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital. El equipo participó activamente en cada etapa del proceso, desde el análisis inicial hasta el cierre legal de cada operación.

Socios: Manuel Tanoira & Dolores Nazar.

Asociados: María Pia Chiocci, Manuel Villegas & Agustina Serra Estrada.

Con fecha 30 de julio de 2026, la Provincia del Neuquén (la “Provincia”), provincia de la República Argentina, emitió exitosamente en el mercado internacional de capitales sus Títulos por un monto de US$500.000.000, con vencimiento en 2034, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual del 7,350%, en el marco del “Programa para el Financiamiento de Infraestructura y Pago de Deuda del Neuquén”, (los “Títulos”).

J.P. Morgan Securities LLC, Santander US Capital Markets LLC y Balanz Capital UK LLP actuaron como compradores iniciales en relación con la emisión de los Títulos (los “Compradores Iniciales”).

Banco Santander Argentina S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U. actuaron como colocadores locales en relación con la emisión de los Títulos (los “Colocadores Locales”).

La Provincia fue asesorada por: (i) Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, como asesor legal en derecho estadounidense, a través del equipo liderado por los socios Juan G. Giráldez e Ignacio Lagos y los asociados Juan Ignacio Leguizamo y Lara Gómez Tomei, y el abogado internacional Matias Chaves; y (ii) TCA Tanoira Cassagne, como asesor legal en derecho argentino, a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y los asociados Juan Manuel Simó, Teófilo Trusso y Mario Ignacio Larreguy Revol.

Los Compradores Iniciales y los Colocadores Locales fueron asesorados por: (i) A&O Shearman, como asesor legal en derecho estadounidense, a través del equipo liderado por el socio Alejandro Giordano, y asociados Gabriela Laufer, Teresa Zuniga y Hanan Al-Malssi; y (ii) Bruchou & Funes de Rioja, como asesor legal en derecho argentino, a través del equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Manuel Etchevehere, Micaela Zarate y Santiago Martin.

El 6 de agosto de 2026, AES Argentina Generación S.A. (“AES Argentina”), compañía líder en el mercado de energía eléctrica, emitió exitosamente sus Obligaciones Negociables Clase 3 simples, no convertibles en acciones, y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, a una tasa de interés del 6,47% con vencimiento en 2028 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$50.000.000, en el marco del programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$500.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables, cuyo vencimiento operará el 6 de agosto de 2028, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual equivalente a 6,47%. El capital de las Obligaciones Negociables será repagado en una única cuota en la Fecha de Vencimiento, es decir el 6 de agosto de 2028.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.). Además, obtuvieron la calificación “AA-(arg)” con “perspectiva estable”, por FIX.

En esta emisión, Balanz Capital Valores S.A.U. actuó como Organizador. Asimismo, actuaron como colocadores Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Facimex Valores S.A., Global Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (ICBC), Invertir en Bolsa S.A. (IEB), Invertir Online S.A.U., Latin Securities S.A.U., Macro Securities S.A.U, Neix S.A., Petrini Valores S.A., y PP Inversiones S.A.

Asesores Legales de AES Argentina:

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor de AES Argentina, con el equipo liderado por el socio José Bazan y los asociados Ramon Augusto Poliche, Ximena Sumaria Gutierrez, Micaela Zárate y Santiago Martín.

Asesores Internos de AES Argentina:

AES Argentina fue asesorada por su equipo in-house, liderado por su Director de Asuntos Legales Iván Durontó, y su abogada María Florencia Frega Ferrare.

Asesor Legal del Organizador y los Colocadores:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor del Organizador y los Colocadores Locales, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondo y los asociados Santiago Linares Luque, Mateo Alesina y María Agustina Nallim.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LIX” Clases A y B, por un monto total de $20.872.722.026 (Pesos veinte mil ochocientos setenta y dos millones setecientos veintidós mil veintiséis), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LIX” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LIX fue publicado en fecha 24 de julio de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 29 de julio de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf (arg)” para los VDFA y “BB-sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia María Gabriela Grigioni y asociado Juan Hernán Bertoni.

Cencosud S.A.

Abogada interna: Magdalena Pologna.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Vol-Pro S.R.L. (“Volsmart”) en su carácter de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales, titular registral y entidad especializada en tecnología de registro distribuido; a CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. en su carácter de Fiduciario, Emisor, Administrador Inmobiliario y Agente de Control y Revisión; a ARG Capital S.A. en su carácter de Organizador; y a Idero S.R.L. en su carácter de Comercializador, en la obtención de la autorización de la representación digital de los Certificados de Participación (CPs) emitidos por el Fideicomiso Financiero Inmobiliario “Espacio Añelo” (el “Fideicomiso”), conforme a la Resolución RESFC-2026-23599-APN-DIR#CNV, de fecha 22 de julio de 2026, del Directorio de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), y al Régimen Sandbox establecido por el Título XXII de las Normas de la CNV.

El Fideicomiso es titular de 20 unidades funcionales ubicadas en el Edificio 2 del Complejo Espacio Añelo, en la  localidad de Añelo, provincia de Neuquén, corazón operativo de Vaca Muerta. Dichas unidades se encuentran alquiladas a empresas vinculadas a la industria petrolera, para el uso de sus trabajadores.

El documento de emisión de las representaciones digitales fue publicado en la Autopista de Información Financiera de la CNV en fecha 31 de julio de 2026. La fecha a partir de la cual los inversores del Fideicomiso podrán solicitar la representación digital de los CPs de su titularidad será anunciada oportunamente, no pudiendo en ningún caso ser anterior al 18 de agosto de 2026.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia: María Gabriela Grigioni; Asociado: Juan Hernán Bertoni.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Central Puerto S.A. (la “Emisora”) y Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., como organizadores y colocadores, y a Allaria S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Santander Argentina S.A., Cocos Capital S.A., SBS Trading S.A., one618 Financial Services S.A.U., Max Capital S.A., Banco de Valores S.A. y Les Cinq Capital S.A. como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”), en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase E de Central Puerto S.A. por un valor nominal de U$S 98.897.303, emitidas el 27 de julio de 2026 en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta U$S 1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables Clase E están denominadas en dólares estadounidenses, con vencimiento el 27 de julio de 2029, y devengarán intereses a una tasa fija del 5,50% anual.

Las Obligaciones Negociables Clase E han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA y son elegibles para su transferencia a través de Euroclear.

Asesores de la Emisora:

Departamento de Derecho Bancario & Mercado de Capitales de Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Manuel Etchevehere, Micaela Zarate y Santiago Martin.

Asesores de los Colocadores:

Departamento de Derecho Bancario & Mercado de Capitales de Tavarone Rovelli Salim Miani: Socio Francisco Molina Portela y asociados Juan Cruz Carenzo, Bárbara Valente y Agustina Culetto.

Asesores legales in-house:

José Manuel Pazos, Leonardo Marinaro y Justina Richards.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. (“PCR”) y Luz de Tres Picos S.A. (“LDTP” y, junto con PCR, los “Co-Emisores”), quienes completaron exitosamente la co-emisión de sus obligaciones negociables clase 1, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, a una tasa de interés fija del 8,500% nominal anual, a un precio de emisión de 99,354% del valor nominal, con un rendimiento aplicable del 8,625% nominal anual, con vencimiento el 28 de julio de 2034, por un valor nominal de US$400.000.000 (las “Obligaciones Negociables”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a BBVA Securities Inc., Itau BBA USA Securities Inc., Santander US Capital Markets LLC y Balanz Capital UK LLP, en su carácter de compradores iniciales internacionales (los “Compradores Iniciales Internacionales”); a Galicia Capital US, LLC, en su carácter de agente de venta internacional (el “Agente de Venta Internacional”); y a Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de agentes colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”). Asimismo, The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario internacional de las Obligaciones Negociables.

La operación constituye la primera co-emisión de obligaciones negociables realizada bajo el nuevo régimen de oferta pública establecido por la Resolución General N° 1095/2025 de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), que modernizó de manera integral el régimen de emisoras y habilita la emisión conjunta y solidaria de obligaciones negociables por hasta cinco emisoras vinculadas bajo un mismo programa. PCR y LDTP se convirtieron así en las primeras compañías del mercado argentino en utilizar esta nueva modalidad.

La operación consistió en una oferta internacional dirigida a inversores institucionales calificados en los Estados Unidos conforme a la Rule 144A de la Securities Act de 1933 y a inversores fuera de los Estados Unidos bajo la Regulation S, complementada con una oferta pública en Argentina bajo el régimen de la CNV. El capital será amortizado en tres cuotas anuales equivalentes al 33%, 33% y 34% del monto original emitido, pagaderas en el 28 de julio de 2032, 28 de julio de 2033 y 28 de julio de 2034, respectivamente.

La colocación de las Obligaciones Negociables fue realizada mediante el proceso de formación de libro conocido internacionalmente como book building, llevado adelante por los Compradores Iniciales Internacionales conforme lo previsto en la documentación de la emisión. El pricing de las Obligaciones Negociables tuvo lugar el 22 de julio de 2026 y la fecha de emisión y liquidación fue el 28 de julio de 2026.

Asesores legales internos de los Co-Emisores: Mariano Juárez Goñi, Florencia Fridman y Marcelo Ra.

Asesores legales de los Co-Emisores:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de los Co-Emisores, a través del equipo conformado por el socio José María Bazán y los asociados Manuel Etchevehere, Sebastián Pereyra Pagiari y Gonzalo Javier Vilariño.

Linklaters LLP actuó como asesor legal en Nueva York de los Co-Emisores, a través del equipo conformado por los socios Emilio Minvielle y Matthew Poulter, el counsel Marcelo Arellano, la asociada Madeleine Bléhaut y el asociado internacional Francisco Algorta. Adicionalmente, el socio Gabriel Grossman y el asociado Bernard Yi brindaron asesoría impositiva.

Asesores legales de los Compradores Iniciales Internacionales, el Agente de Venta Internacional y los Agentes Colocadores Locales:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal local de los Compradores Iniciales Internacionales, el Agente de Venta Internacional y los Agentes Colocadores Locales, a través del equipo conformado por los socios Marcelo Tavarone y Francisco Molina Portela y los asociados Juan Cruz Carenzo, Azul Namesny, Bárbara Valente, Melina Dirakis y Francisco Lemesoff.

A&O Shearman actuó como asesor legal en Nueva York de los Compradores Iniciales Internacionales, a través del equipo conformado por el socio Alejandro Gordano y las asociadas Mariana Lobato y Teresa Zúñiga.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Yacopini Süd S.A. como emisora y a Banco Comafi, y Comafi Bursátil como colocadores  en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I por un valor nominal de $1.000.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del -1,10%, con vencimiento el 31 de julio de 2027; emitidas bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco Comafi en su carácter de entidad de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores

Yacopini Süd es concesionario oficial de la marca Volkswagen para Mendoza, incluye venta de vehículos 0km, usados, planes de ahorro, repuestos y servicios de mantenimiento y reparación.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó y Camila Groshaus.

Laboratorios Richmond, una empresa farmacéutica regional con base en Argentina que desarrolla y produce medicamentos con tecnología de última generación, culminó con éxito la emisión de las obligaciones negociables serie VIII, en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples por un valor nominal de hasta US$ 50.000.000.

A través de esta emisión, la emisora ofreció alternativas de financiamiento adaptadas a las necesidades del mercado, con instrumentos diversificados en Pesos, Hard Dollar y Dólar Linked, con la posibilidad de integración de las nuevas obligaciones negociables en especie.

Las obligaciones negociables se emitieron  en tres clases: (i) las Obligaciones Negociables Serie VIII Clase A, por un valor nominal de $11.407.055.000, integradas en efectivo en pesos o en especie con las obligaciones negociables Serie VII Clase A, pagaderas en pesos, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Tamar más un Margen de Corte del 8,75%, con vencimiento el 31 de julio de 2028; (ii) las Obligaciones Negociables Serie VIII Clase B, por un valor nominal de U$S 6.054.960, integradas en efectivo en Dólares Estadounidenses (“Dólares”) o en especie con las obligaciones negociables Serie VII Clase B, pagaderas en Dólares, a una tasa de interés fija del 9,00% nominal anual, con vencimiento el 31 de julio de 2028; y (iii) las Obligaciones Negociables Serie VIII Clase C, por un valor nominal de U$S 633.715, integradas en efectivo en Pesos al Tipo de Cambio Inicial o en especie con las obligaciones negociables Serie VI Clase B, pagaderas en Pesos al Tipo de Cambio Aplicable, a una tasa de interés fija del 8,00% nominal anual, con vencimiento el 31 de julio de 2028.

GMC Valores intervino como organizador y colocador de la emisión, mientras que Mills Capital Markets S.A., Neix S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., Zofingen Securities S.A., Bull Market Brokers S.A. y Parakeet Capital S.A. participaron como colocadores.

El asesoramiento legal de la transacción estuvo a cargo de Nicholson y Cano, a través de un equipo integrado por los socios Mario Kenny y Juan Martín Ferreiro, y la asociada Teresa de Kemmeter, quienes acompañaron a los participantes en una operación compleja que reafirma el acceso de la compañía al mercado de capitales y su estrategia de financiamiento.

El 30 de julio de 2026, la Provincia de Buenos Aires realizó la emisión de Títulos de Deuda Pública Adicionales a tasa variable, con vencimiento en 2027, por un valor nominal de $161.286.383.010 (los “Títulos TAMAR Adicionales”), y de Títulos de Deuda Pública Adicionales en pesos ajustables por CER con vencimiento en 2028, por un valor nominal de $88.243.746.886 (los “Títulos CER Adicionales”). 

Los Títulos TAMAR Adicionales, con vencimiento en fecha 30 de abril de 2027, amortizan íntegramente al vencimiento y devengan intereses a la tasa de interés resultante de la suma de la tasa TAMAR más un margen fijo de 7,00% nominal anual. Los Títulos CER Adicionales, con vencimiento en fecha 28 de abril de 2028, amortizan íntegramente al vencimiento, actualizan su capital pendiente de pago conforme el coeficiente de estabilización de referencia (CER), y devengan intereses a una tasa fija del 9,00% nominal anual sobre el capital ajustado. 

La subasta de los Títulos de Deuda Adicionales contó con un tramo de integración en efectivo y un tramo de integración en especie, este último, instrumentado mediante la entrega del Título de Deuda Pública de la Provincia de Buenos Aires (PBY26). La emisión alcanzó un monto total de $249.530.129.896. 

La Provincia de Buenos Aires destinará los fondos netos obtenidos de la emisión de los Títulos de Deuda Adicionales para financiar la ejecución de proyectos de inversión pública, actualmente en desarrollo o que se prevea iniciar, y para cancelar servicios de deuda pública. 

Agentes Colocadores 

Allaria S.A., Banco Credicoop Cooperativo Limitado, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Facimex Valores S.A., Global Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Macro Securities S.A.U., One618 Financial Services S.A.U., Provincia Bursátil S.A., Puente Hnos. S.A., y Schweber Securities S.A. 

Asesores Legales de la Provincia 

DLA Piper Argentina asesoró a la Provincia de Buenos Aires con un equipo conformado por el socio Justo Segura, sus asociados Federico Vieyra, Ignacio Comparato, Martina Mastandrea, y la paralegal Maia Klein. 

Asesores Legales de los Agentes Colocadores 

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los Agentes Colocadores de la transacción con un equipo conformado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Ximena Sumaria Gutierrez, Martina Coria Elias y Gonzalo Vilarino. 

El 16 de julio de 2026, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXXII y Clase XXXIII simples, no convertibles en acciones. Las Obligaciones Negociables Clase XXXII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, se emitieron por un valor nominal de US$ 75.000.000. Las Obligaciones Negociables Clase XXXIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, se emitieron por un valor nominal de US$ 75.000.000. Ambas clases fueron emitidas en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables por un monto máximo de hasta US$ 4.000.000.000.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXII, cuyo vencimiento operará el 16 de enero de 2028, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 3,75%. Las Obligaciones Negociables Clase XXXIII, cuyo vencimiento operará el 16 de julio de 2029, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 5,00%. El capital de ambas clases será repagado en una única cuota en sus respectivas fechas de vencimiento.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. Además, obtuvieron la calificación “AAA (arg)” con “perspectiva estable”, por FIX y “AAA.ar” con “perspectiva estable”, otorgada por “Moody’s”, ambas, el 8 de julio de 2026.

En esta emisión, actuaron como colocadores Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Valores S.A., Banco Patagonia S.A., SBS Trading S.A., Global Valores S.A., Allaria S.A., Max Capital S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., Petrini Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Buenos Aires Valores S.A., Puente Hnos S.A., Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Cohen S.A. y One618 Financial Services S.A.U.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Francisco Mendióroz y Mariana Carbajo.

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo, y Angela Carman.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Petroquímica Comodoro Rivadavia S.A. (“PCR”) y Luz de Tres Picos S.A. (“LDTP” y, junto con PCR, los “Co-Emisores”), quienes completaron exitosamente la co-emisión de sus obligaciones negociables clase 1, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, a una tasa de interés fija del 8,500% nominal anual, a un precio de emisión de 99,354% del valor nominal, con un rendimiento aplicable del 8,625% nominal anual, con vencimiento el 28 de julio de 2034, por un valor nominal de US$400.000.000 (las “Obligaciones Negociables”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a BBVA Securities Inc., Itau BBA USA Securities Inc., Santander US Capital Markets LLC y Balanz Capital UK LLP, en su carácter de compradores iniciales internacionales (los “Compradores Iniciales Internacionales”); a Galicia Capital US, LLC, en su carácter de agente de venta internacional (el “Agente de Venta Internacional”); y a Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A. e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., en su carácter de agentes colocadores locales (los “Agentes Colocadores Locales”). Asimismo, The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario internacional de las Obligaciones Negociables.

La operación constituye la primera co-emisión de obligaciones negociables realizada bajo el nuevo régimen de oferta pública establecido por la Resolución General N° 1095/2025 de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), que modernizó de manera integral el régimen de emisoras y habilita la emisión conjunta y solidaria de obligaciones negociables por hasta cinco emisoras vinculadas bajo un mismo programa. PCR y LDTP se convirtieron así en las primeras compañías del mercado argentino en utilizar esta nueva modalidad.

La operación consistió en una oferta internacional dirigida a inversores institucionales calificados en los Estados Unidos conforme a la Rule 144A de la Securities Act de 1933 y a inversores fuera de los Estados Unidos bajo la Regulation S, complementada con una oferta pública en Argentina bajo el régimen de la CNV. El capital será amortizado en tres cuotas anuales equivalentes al 33%, 33% y 34% del monto original emitido, pagaderas el 28 de julio de 2032, 28 de julio de 2033 y 28 de julio de 2034, respectivamente.

La colocación de las Obligaciones Negociables fue realizada mediante el proceso de formación de libro conocido internacionalmente como book building, llevado adelante por los Compradores Iniciales Internacionales conforme lo previsto en la documentación de la emisión. El pricing de las Obligaciones Negociables tuvo lugar el 22 de julio de 2026 y la fecha de emisión y liquidación fue el 28 de julio de 2026.

Asesores legales internos de los Co-Emisores: Mariano Juárez Goñi, Florencia Fridman y Marcelo Ra.

Asesores legales de los Co-Emisores:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de los Co-Emisores, a través del equipo conformado por el socio José María Bazán y los asociados Manuel Etchevehere, Sebastián Pereyra Pagiari y Gonzalo Javier Vilariño.

Linklaters LLP actuó como asesor legal en Nueva York de los Co-Emisores, a través del equipo conformado por los socios Emilio Minvielle y Matthew Poulter, el counsel Marcelo Arellano, la asociada Madeleine Bléhaut y el asociado internacional Francisco Algorta. Adicionalmente, el socio Gabriel Grossman y el asociado Bernard Yi brindaron asesoría impositiva.

Asesores legales de los Compradores Iniciales Internacionales, el Agente de Venta Internacional y los Agentes Colocadores Locales:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal local de los Compradores Iniciales Internacionales, el Agente de Venta Internacional y los Agentes Colocadores Locales, a través del equipo conformado por los socios Marcelo Tavarone y Francisco Molina Portela y los asociados Juan Cruz Carenzo, Azul Namesny, Bárbara Valente, Melina Dirakis y Francisco Lemesoff.

A&O Shearman LLP actuó como asesor legal en Nueva York de los Compradores Iniciales Internacionales, a través del equipo conformado por el socio Alejandro Gordano y las asociadas Mariana Lobato y Teresa Zúñiga.