Buenos Aires, 20 de enero de 2026 — Beccar Varela asesoró a Banco Comafi S.A. y a GDM Argentina S.A. en la constitución del Fideicomiso Financiero GDM Pymes I, bajo el Programa GDM Argentina. El Fideicomiso tiene por objeto el financiamiento de pequeñas y medianas empresas, en tanto el 100% del activo fideicomitido se encuentra conformado por créditos provenientes de operaciones celebradas con Pymes, instrumentados mediante echeqs avalados por Don Mario S.G.R.

La emisión tuvo lugar el pasado 16 de diciembre de 2025 por un monto total de $2.800.000.000. El precio se fijó en $0,996 por cada valor nominal de $1 y los valores de deuda fiduciaria devengarán intereses a una tasa nominal anual equivalente a la Tasa TAMAR más un margen diferencial del 5%, con un mínimo del 20% nominal anual y un máximo del 60% nominal anual, pagaderos mensualmente a partir del 10 de junio de 2026, fecha a partir de la cual también comenzará el pago de la amortización. El vencimiento de los VDF operará el 16 de diciembre de 2026.

Los VDF cuentan con la calificación “A1+sf(arg)”, otorgada el 5 de diciembre de 2025 por FIX SCR Argentina S.A., agente de calificación de riesgo.

En esta emisión, Banco Comafi S.A. actuó como fiduciario financiero, mientras que GDM Argentina S.A. se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; y Allaria S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como subcolocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por la socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Buenos Aires, 27 de enero de 2025 — Beccar Varela asesoró a BST Banco de Servicios y Transacciones S.A. en su rol de agente de la garantía y fiduciario en el marco del financiamiento otorgado por BID Invest a Plaza Logística S.R.L.

El financiamiento, por hasta USD100.000.000, permitirá a Plaza Logística adquirir terrenos, desarrollar nuevos parques, ampliar y mejorar depósitos existentes y cofinanciar inversiones estratégicas de capital, acompañando la creciente demanda de infraestructura eficiente vinculada al comercio electrónico y la distribución de última milla en Argentina.

Asesores de BST Banco de Servicios y Transacciones

Beccar Varela: equipo liderado por la socia Luciana Denegri con la participación de la asociada María Victoria Pavani.

In-house: Ana Vea Murguía y Melina Lozano.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Futuros y Opciones.Com S.A. (“FyO” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV Clase A (la “Clase A”) y las Obligaciones Negociables Serie IV Clase B (la “Clase B” y, en conjunto con la Clase A, las “Obligaciones Negociables Serie IV”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 75.000.000 (Dólares Estadounidenses setenta y cinco millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnsten asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Industrial Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Futuros y Opciones.com S.A., S&C Inversiones S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Invertir Online S.A.U., Rosental S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Patagonia S.A. y GMC Valores S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables Serie IV (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, FyO finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Serie IV.

La Clase A está denominada, ha sido suscripta y será pagadera en Dólares Estadounidense en Argentina, fue emitida por un valor nominal de USD 20.921.198, con vencimiento el 20 de julio de 2027, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,90% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

Por su parte, la Clase B está denominada en Dólares Estadounidenses, fue integrada en Pesos al Tipo de Cambio Inicial y será pagadera en Pesos al Tipo de Cambio Aplicable, fue emitida por un valor nominal de USD 7.068.226, con vencimiento el 20 de enero de 2027 y una tasa de interés fija nominal anual del 8,50% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de FyO.

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perffeto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Nicolás Aberastury, Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, Catalina Hermida Pini y Juan Hernán Bertoni.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria (“Cresud” o la “Compañía”) en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase L Adicionales (la “Clase L Adicionales”) y las Obligaciones Negociables Clase LI (la “Clase LI” y en conjunto con la Clase L Adicionales las “Obligaciones Negociables”)., en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., PP Inversiones S.A., Futuros y Opciones.com S.A., Cocos Capital S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, SBS Trading S.A., Petrini Valores S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China S.A.U. y Banco Santander Argentina S.A., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores”).

El 20 de enero de 2026, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables.

La Clase L Adicionales fue emitida por un valor nominal total de USD 40.805.854 (Dólares Estadounidenses cuarenta millones ochocientos cinco mil ochocientos cincuenta y cuatro), con vencimiento el 10 de marzo de 2029, a una tasa de interés fija del 7,25%, y a un precio de emisión del 100,75%.

Por su parte, la Clase LI fue emitida por un valor nominal total de USD 46.778.518 (Dólares Estadounidenses cuarenta y seis millones setecientos setenta y ocho mil quinientos dieciocho), con vencimiento el 20 de enero de 2027, a una tasa de interés fija del 5,75%, y a un precio de emisión del 100% de su valor nominal.

La oferta fue dirigida al mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el A3 Mercados S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia, Nadia Dib, Luis Lario Perfetto y Juan Cruz Cañete Larivey.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Biomakers en el marco de la estructuración, ejecución y posterior ampliación de su ronda de inversión Serie A, en la cual participaron inversores líderes de Estados Unidos y Latinoamérica, entre ellos Labcorp Venture Fund, Oncology Ventures, Zentynel Frontier Investments, Sky High Fund, Endurance28 y Sonen Capital.

El primer cierre de la ronda de financiamiento alcanzó los USD 3.500.000 y, recientemente, la compañía amplió la ronda, alcanzando un total de USD 8.000.000. Este hito confirma el reconocimiento de Biomakers por parte de inversores de primer nivel y evidencia su significativo potencial de crecimiento.

Biomakers es una empresa de innovación en medicina enfocada en extender la esperanza de vida de millones de pacientes con enfermedades avanzadas mediante el secuenciamiento genético, el análisis bioinformático y el desarrollo de tecnologías innovadoras. La compañía ha desarrollado una plataforma integrada de oncología de precisión basada en datos, que combina infraestructura de diagnóstico molecular, biobancos tumorales y conjuntos únicos de datos clínico-genómicos, con el objetivo de acelerar el desarrollo de terapias, ensayos clínicos y diagnósticos de próxima generación.

Este nuevo logro, permite a Biomakers seguir ampliando sus capacidades propias de inteligencia artificial y aprendizaje automático, diseñadas para estructurar datos clínicos y genómicos del mundo real, acelerar el descubrimiento biológico y respaldar una validación más rápida de nuevos diagnósticos y estrategias terapéuticas.

TCA Tanoira Cassagne, a través de su área de Nuevos Negocios, Innovación y Transformación Digital, asesoró a los fundadores y al equipo de Biomakers durante toda la ejecución de la ronda de financiamiento.

Socio: Luis Merello Bas

Asociados: Eugenia Martínez Gualco, Valentina Gondar y Eloisa Lagos Marmol.

Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina (la “Sucursal”), sucursal argentina de Pan American Energy, S.L., una sociedad organizada en el Reino de España (“Pan American”), realizó una oferta local e internacional (la “Oferta”) por un valor nominal total de US$375.000.000 (dólares estadounidenses trescientos setenta y cinco millones) de obligaciones negociables con vencimiento en 2037, garantizadas por Pan American (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables devengarán intereses a una tasa de interés fija del 7,750% nominal anual. Los intereses serán abonados semestralmente por semestre vencido los días 15 de enero y 15 de julio de cada año, comenzando el 15 de julio de 2026. El capital de las Obligaciones Negociables será amortizado en tres cuotas anuales consecutivas el 15 de enero de 2035, por una suma equivalente al 33% del capital original de las Obligaciones Negociables, el 15 de enero de 2036, por una suma equivalente al 33% del capital original de las Obligaciones Negociables y en la fecha de vencimiento final de las Obligaciones Negociables, el 15 de enero de 2037, por una suma equivalente al 34% del capital original de las Obligaciones Negociables.

Citigroup Global Markets Inc., Itaú BBA USA Securities Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales (initial purchasers) de la Oferta fuera de la Argentina. Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como colocadores locales de la Oferta en la Argentina. The Bank of New York Mellon actuó como fiduciario, agente de registro, agente de pago y agente de transferencia en el marco del convenio de fideicomiso (indenture) suscripto con la Sucursal, y Banco Santander Argentina S.A. actuó como representante del fiduciario en la Argentina.

El cierre de la Oferta ocurrió el 15 de enero de 2026.

Asesores legales de Pan American Energy, S.L., Sucursal Argentina

Equipo legal In-house

Juan Pablo Fratantoni, Dolores Reimundes y Teo Panich.

Simpson Thacher & Bartlett LLP, Nueva York, Estados Unidos

Socio Juan Francisco Mendez, asociada Isabel De Carvalho y asociada internacional Belén Di Cola.

Martínez de Hoz & Rueda

Socios José Martínez de Hoz (nieto) y Pablo Schreiber y asociadas Luisina Luchini y Catalina Vázquez.

Asesores legales de los Compradores Iniciales y de los Colocadores Locales

Linklaters LLP, Nueva York, Estados Unidos

Socios Matthew Poulter y Emilio Minvielle, consejero Marcelo Arellano y asociado extranjero Francisco Algorta.

Bruchou & Funes de Rioja

Socio José Bazán y asociados Manuel Etchevehere, Francisco Mendioroz, y Facundo Suárez Loñ.

Asesores legales del Fiduciario

Emmet, Marvin & Martin, LLP

Socio Christopher Murray

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a BML Energía S.A. (“BML Energía”) y Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (los “Bancos”), en el otorgamiento de un préstamo sindicado a BML Energía por un monto de US$155.907.716 bajo ley argentina (el “Préstamo Sindicado”).

El destino de los fondos del Préstamo Sindicado fue el pago del precio de compra de la totalidad de las acciones de Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., en el marco del concurso público nacional e internacional de etapa múltiple convocado por el Ministerio de Economía para la venta del 100% del capital accionario de las sociedades concesionarias Alicurá Hidroeléctrica Argentina S.A., Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A., Cerros Colorados Hidroeléctrica Argentina S.A. y Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuó como agente administrativo.

El desembolso del Préstamo Sindicado ocurrió el 6 de enero de 2026.

Asesores legales de BML Energía:

Bruchou & Funes de Rioja – Socio José Bazán y asociados Manuel Etchevehere y Facundo Suárez Loñ.

Equipo legal in-house – Ezequiel Abal.

Asesores legales de los Bancos:

Martínez de Hoz & Rueda – Socios José Martínez de Hoz (Nieto) y Martín Lepiane y asociadas Sofia Gallo y Luisina Luchini.

Equipo legal in-house BBVA Argentina – Santiago Mateo Zárate y Sofia Solange Macias.

Equipo legal in-house Banco Galicia – Fiorella Paola Ascenso Sanabria.

Equipo legal in-house ICBC Argentina – Tomás Eduardo Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz Gonzalez Groppo.

Estudio O’Farrell asesoró a Scania Credit Argentina S.A.U. en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses, por un monto total de US$ 40.979.825, a una tasa fija nominal anual del 7,49% pagaderos trimestralmente con excepción de la primera fecha de pago de intereses, que se pagará el 16 de julio de 2026. El capital de las Obligaciones Negociables Clase 2 se pagará en once cuotas; su vencimiento y el pago de la cuota final será el  16 de enero de 2029.

Las Obligaciones Negociables Clase 2, se emitieron el 16 de enero de 2026 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, aprobado por la Comisión Nacional de Valores, conforme a lo dispuesto en la Sección IV, Capítulo V, Título II de sus Normas. Asimismo, fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

Por su parte, PAGBAM asesoró a Banco Santander Argentina S.A. en su carácter de organizador y colocador, y a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., PP Inversiones S.A., Global Valores S.A. y Allaria S.A. en su carácter de agentes colocadores.

Asesoramiento legal a Scania Credit Argentina S.A.U.:

Estudio O'Farrell: Socio Sebastián Luegmayer, Consultor Senior Nicolás Fernández Madero y Asociados Irupé Martínez e Ignacio Agustín Reynoso.

Asesores legales internos: Martin Garat y Verónica Monsalve.

Asesoramiento legal al Organizador y los Colocadores:

Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger, y Catalina Hermida Pini.

Nicholson y Cano actuó como único asesor legal en el proceso de canje voluntario de obligaciones negociables y solicitud de consentimiento San Miguel, mediante el cual la compañía logró extender la totalidad de sus vencimientos financieros hasta julio de 2029.

La transacción comprendió el canje de la totalidad de las Obligaciones Negociables Series X, XI y XII, con vencimientos originales en julio de 2026, octubre de 2026 y febrero de 2027, por un monto total en circulación de US$110,6 millones. El proceso alcanzó un nivel de adhesión de titulares de obligaciones negociables que representaron el 89,4% de las obligaciones negociables existentes y permitió la emisión de las nuevas Obligaciones Negociables Serie XIII, Clase A y Clase B, por un monto total de US$98,9 millones, con vencimiento en julio de 2029.

El porcentaje de adhesión a la Oferta de Canje superó ampliamente los mínimos de aceptación requeridos para la aplicación de las cláusulas de acción colectiva o “CAC” del 70%  existentes en cada una de las series, lo que permitió implementar las modificaciones a los términos y condiciones originales de las respectivas series de obligaciones negociables y concretar exitosamente la operación por la totalidad de la deuda de la Compañía en el mercado de capitales.

Las Obligaciones Negociables Serie XIII, Clases A y B, fueron emitidas con una tasa fija anual del 8%, pagos semestrales de intereses y un esquema de amortización escalonado. El proceso incluyó un incentivo inmediato en efectivo del 15% para los tenedores que adhirieron al canje, así como el reconocimiento y pago de los intereses devengados a la totalidad de los tenedores, factores que contribuyeron al alto nivel de aceptación alcanzado a la Oferta de Canje.

Como resultado de esta operación, San Miguel logró reordenar integralmente su perfil de vencimientos en el mercado de capitales, reducir la concentración de compromisos de corto plazo y dotar a su estructura financiera de mayor previsibilidad, en línea con su estrategia de largo plazo.

Con sede en la provincia de Tucumán, San Miguel se dedica al procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, alcanzando el 15% de la molienda global, incluyendo sus operaciones en Uruguay y Sudáfrica. San Miguel es reconocida por sus más de 200 clientes en más de 50 países como un proveedor de ingredientes naturales provenientes de cítricos confiables, que maneja altos estándares de calidad.

Nicholson y Cano asesoró a la Compañía y a sus asesores financieros en la estructuración y ejecución integral de la Oferta de Canje, lo que implicó un proceso de elevada complejidad legal y operativa, en tanto comprendió la restructuración integral de múltiples series de obligaciones negociables, la aplicación de cláusulas de acción colectiva (CAC), la emisión de nuevas obligaciones negociables bajo el régimen de oferta pública y la coordinación simultánea con  los distintos participantes del mercado, Comisión Nacional de Valores, Bolsas y Mercados Argentinos S.A., A3 Mercados S.A. y  Caja de Valores S.A. quien ha intervenido como Agente de Canje.

El equipo de Nicholson y Cano estuvo integrado por los socios Marcelo Villegas, Emiliano Silva y Juan Martin Ferreiro y los asociados Dario Pessina y Solana Mac Karthy.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina y Banco de la Provincia de Buenos Aires, en el otorgamiento de una línea de crédito sindicada por un monto de hasta US$34.000.000, bajo ley argentina, a Empresa Pesquera de la Patagonia y Antártida S.A. (“PESANTAR”), una de las empresas líderes en productos del mar en Argentina, con más de 30 años de operaciones.

Los fondos obtenidos bajo la línea de crédito serán utilizados por PESANTAR para financiar la construcción de un nuevo buque pesquero arrastrero congelador que se está construyendo en España.  

El préstamo se encuentra garantizado por (i) una fianza otorgada por Newsan S.A., (ii) una cesión en garantía de la totalidad de los derechos emergentes del seguro de construcción del buque (así también como del resto de los seguros que sean constituidos a efectos de asegurar el buque en el futuro), y (iii) una hipoteca naval a ser constituida una vez que el buque ingrese al país.

El primer desembolso de la línea de crédito se concretó el 24 de octubre de  2025.

Asesores legales de PESANTAR:

Equipo legal in-house – Gerencia de Legales de Newsan.  

Asesores legales externos – Eduardo Saraví de Salvat, Etala & Saraví. 

Asesores legales de Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina y de Banco de la Provincia de Buenos Aires.

Equipo legal in-house de Banco de la Ciudad de Buenos Aires – Agostina Picetti y Gabriela Di Lisio.

Equipo legal in-house de Banco de la Provincia de Buenos Aires – Germán Pereiro, Sergio Meneses y Gonzalo Pérez.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen – Socios Diego Serrano Redonnet y Juan Ignacio Dighero, consejero Nicolás Aberastury, y asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi y Catalina Hermida Pini.